خریداران در فروشگاه Apple Fifth Avenue در نیویورک ، ایالات متحده ، روز جمعه ، 16 سپتامبر 2022تورم غرش و هزینه های فن آوری لرزان.، بلومبرگ
(بلومبرگ) - سرمایه گذاران انتظار دارند که این فصل درآمد سهام بیشتری را به خود اختصاص دهد و شرکت اپل را به ویژه به عنوان سرسختی از شرایط اقتصادی جهانی تماشا کند.
بیش از 60 ٪ از 724 پاسخ دهندگان به آخرین بررسی Pulse MLIV می گویند که این فصل درآمد باعث کاهش شاخص S& P 500 می شود. این بدان معناست که بعد از یک روز جمعه که به طرز قاطعانه ای امیدوار است که تظاهرات دو روزه چشمگیر در اوایل هفته گذشته ، شروع چیزی بزرگتر باشد ، به پایان نرسید. حدود نیمی از شرکت کنندگان در نظرسنجی ها همچنین انتظار دارند که ارزیابی سهام عدالت حتی از میانگین دهه گذشته خود عقب نشینی کند.
این نتایج حاکی از ترس وال استریت است که حتی پس از فروش وحشیانه امسال ، سهام هنوز در تمام خطرات ناشی از سفت شدن تهاجمی بانک های مرکزی به دلیل افزایش تورم پر سر و صدا نیست. این چشم انداز به احتمال زیاد به زودی با فدرال رزرو ثابت در نرخ پیاده روی ، به احتمال زیاد باعث رشد و سود در این فرآیند می شود. داده های روز جمعه نشان می دهد که بازار کار ایالات متحده همچنان قوی است و احتمال افزایش نرخ افزایش نرخ فدرال جامبو را در ماه آینده افزایش می دهد.
پیتر گارنری ، رئیس استراتژی سهام عدالت در بانک ساکسو ، گفت: "درآمد سه ماهه سوم از خطرات نزولی واضح برای برآوردهای تحلیلگر سه ماهه چهارم ناامید خواهد شد.""خطرات اصلی برای درآمد سه ماهه سوم ، بحران هزینه زندگی است که بر تقاضا برای محصولات مصرفی تأثیر می گذارد" و دستمزدهای بالاتر خوردن به سود شرکت ها.
فصل درآمد ایالات متحده این هفته با نتیجه ای از بانکهای اصلی ، از جمله JPMorgan Chase & Co. و Citigroup Inc. ، به طور جدی آغاز می شود و به سرمایه گذاران فرصتی می دهد تا از برخی از با نفوذ ترین رهبران شرکت های آمریکایی بشنوند. آتی شاخص سهام آمریکا در روز دوشنبه کاهش یافت.
در مورد سهامی که در چند هفته آینده باید تماشا کنید، 60 درصد از نظرسنجی‌کنندگان اپل را حیاتی می‌دانند. سازنده آیفون که بیشترین وزن را نسبت به S& P 500 دارد، بینشی در مورد مجموعه‌ای از موضوعات کلیدی مانند تقاضای مصرف‌کننده، زنجیره‌های تامین، تأثیر افزایش ارزش دلار و نرخ‌های بالاتر ارائه خواهد کرد. این شرکت در 27 اکتبر گزارش می دهد. JPMorgan با 25 درصد، دومین رتبه برتر را به خود اختصاص داد، اما شرکت مایکروسافت و Walmart Inc نیز تعداد قابل توجهی از آرا را به خود اختصاص دادند.
روند گزارش دهی با افت 24 درصدی S& P 500 در سال جاری آغاز می شود که در بدترین عملکرد خود از زمان بحران بزرگ مالی است. در آن پس‌زمینه تلخ، تقریباً 40 درصد از شرکت‌کنندگان در نظرسنجی تمایل به سرمایه‌گذاری بیشتر در سهام ارزشی دارند، در مقایسه با رشد 23 درصدی، که چشم‌انداز سود در هنگام افزایش نرخ‌های بهره آسیب‌پذیر است. با این حال، 37 درصد هیچ یک از این دسته‌ها را انتخاب نکردند، شاید منعکس‌کننده دیدگاه استراتژیست‌های کمی سیتی‌گروپ مبنی بر اینکه بازارهای سهام «به طور قطعی دفاعی شده‌اند» و تازه شروع به انعکاس ریسک‌های رکود کرده‌اند.
سهام ایالات متحده سال بدی را سپری کرده است، اما دارایی های مالی دیگر، از خزانه داری گرفته تا اوراق قرضه شرکتی و رمزارزها نیز همین طور است. پرتفوی متوازن 60/40 که سهام و اوراق قرضه را در هم می آمیزد در تلاش برای محافظت در برابر تحرکات قوی در بازارها در هر دو طرف، بیش از 20 درصد را تاکنون در سال جاری از دست داده است.
پاسخ دهندگان نظرسنجی انتظار دارند که ارجاع به تورم و رکود بر تماس های سود در این فصل غالب شود. تنها 11 درصد از شرکت‌کنندگان گفتند که از مدیران اجرایی انتظار دارند کلمه «اعتماد» را به زبان بیاورند، که این پس‌زمینه تاریک را نشان می‌دهد.
جیمز آتی، مدیر سرمایه‌گذاری در abrdn، گفت: «من انتظار راهنمایی‌های محتاطانه‌تر و منفی‌تر بر اساس ضعف گسترده اقتصادی و عدم اطمینان و سیاست‌های پولی سخت‌تر را دارم.
حدود نیمی از شرکت کنندگان در نظرسنجی معتقدند که ارزش سهام در چند ماه آینده بیشتر بدتر می شود. از این میان، حدود 70 درصد انتظار دارند که نسبت قیمت به درآمد S& P 500 به پایین ترین سطح سال 2020 یعنی 14 کاهش یابد، در حالی که یک چهارم شاهد کاهش آن به پایین ترین سطح 10 در سال 2008 هستند. این شاخص در حال حاضر با حدود 16 برابر درآمدهای آینده معامله می شود. میانگین دهه گذشته
وال استریت منظره ای مشابه دارد. استراتژیست های مورگان استنلی در مورد "ویرانی" جریان نقدی هشدار دادند، در حالی که استراتژیست های سیتی گروپ انتظار دارند 5 درصد کاهش درآمد جهانی برای سال 2023، مطابق با رشد اقتصادی پایین تر از روند جهانی و تورم بالا باشد. شاخص بازنگری درآمد این بانک نشان می دهد که کاهش رتبه بیش از ارتقاء برای ایالات متحده، اروپا و جهان است و ایالات متحده عمیق ترین کاهش رتبه را داشته است. استراتژیست‌های بانک آمریکا پیش‌بینی می‌کنند تا اواسط سال 2023 درآمد هر سهم اروپا 20 درصد کاهش پیدا کند، در حالی که همتایان گروه گلدمن ساکس می‌گویند که سهام آسیایی سابق ژاپن می‌تواند در بحبوحه داده‌های کلان و صنعتی ضعیف شاهد کاهش بیشتر درآمد باشد.
با همه بدبینی ها، فرصتی برای شگفتی های مثبت در پیش است. به گفته استراتژیست‌های بلومبرگ، احتمال کاهش انتظارات درآمدی در گزارش‌های سه ماهه سوم وجود دارد. در همین حال، در Barclays Plc، استراتژیست‌ها به رهبری امانوئل کائو می‌گویند که نتایج احتمالاً به دلیل رشد اسمی هنوز بالا «فاجعه» نیست، اما آنها شک دارند که چشم‌انداز سازنده باشد.
برآوردهای درآمد برای سال 2023 شروع به کاهش کرده است، اما بیشتر کاهش یافته است. مدیسون فالر، استراتژیست جهانی در بانک خصوصی جی‌پی مورگان، می‌گوید: بازبینی‌های تخمینی بخشی ضروری برای ایجاد یک کف بادوام در بازارهای سهام است. با کاهش تخمین‌ها، سرمایه‌گذاران مشتاق خواهند بود تا با پیش‌بینی توقف احتمالی چرخه پیاده‌روی فدرال رزرو، مشارکت بیشتری داشته باشند.
در 11 اکتبر ساعت 10 صبح به وقت نیویورک به ما بپیوندید تا درباره نتایج نظرسنجی با امی کنگ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Barrett Asset Management و کیم فارست، موسس و مدیر سرمایه گذاری Bokeh Capital Partners گفتگو کنیم.
برای اشتراک در داستان های MLIV Pulse، اینجا را کلیک کنید. برای تجزیه و تحلیل بیشتر بازار، به وبلاگ MLIV مراجعه کنید.
