تجارت متقابل: چیست؟تعریف تجارت متقاطع

در تجارت ، برخی از اقدامات و اقدامات کارگزاران در مرز بین قانونی و غیرقانونی قرار دارند. یکی از این شیوه ها تجارت متقابل است که شامل خرید و فروش اوراق بهادار از کتاب سفارش عمومی است. حال ممکن است تعجب کنید که تجارت متقابل به چه معنی است.

تجارت متقابل عملی است که در آن خرید و فروش سفارشات برای همان امنیت بدون ضبط معامله در مبادله انجام می شود. اکثر صرافی ها اجازه تجارت متقابل را نمی دهند ، اما می تواند به طور قانونی اجرا شود که یک کارگزار با یک خرید و فروش برای دو حساب مشتری جداگانه با خرید و فروش یکسان باشد و سپس تجارت را به عنوان "تجارت متقاطع" در بورس گزارش می دهد.

در این پست ، ما نگاهی به تجارت متقاطع و معنی آن خواهیم داشت. برای کمک به شما در درک این موضوع ، ما در زیر عناوین زیر بحث خواهیم کرد.

تعریف معاملات متقابل: تجارت متقابل چیست؟

تجارت متقاطع ، در اکثر شرکتهای کارگزاری ، اجرای یکسان خرید و فروش سفارشات برای همان امنیت بدون گزارش تجارت در مبادله است. در حالی که معمولاً در اکثر صرافی ها مجاز نیست ، هنگامی که یک کارگزار خرید یکسان را انجام می دهد و سفارشات را برای همان امنیت برای حسابهای مختلف مشتریان انجام می دهد و سپس تجارت آنها را در مبادله گزارش می دهد ، می توان تجارت متقابل نیز به صورت قانونی اجرا کرد.

به عنوان مثال ، اگر مشتری بخواهد بخرد و مشتری دیگری بخواهد بفروشد ، کارگزار بدون ضبط معامله در بورس اوراق بهادار ، دو سفارش را جفت می کند. اما پر کردن سفارشات به عنوان یک تجارت متقاطع قبل از ضبط معاملات بعد از فرآیند-اما به موقع به موقع ، و با زمان وقوع تجارت متقاطع ثبت شد.

با این حال ، تجارت متقاطع باید با قیمتی اجرا شود که همان قیمت فعلی بازار در آن زمان خاص باشد. معاملات متقاطع معمولاً برای معاملات مربوط به خرید و فروش یکسان انجام می شود که به تجارت مشتق مانند محافظت از تجارت گزینه های خنثی دلتا یا مشتق مشابه وصل می شوند.

تجارت متقاطع نباید به دلیل مطابقت با سفارشات اشتباه شود. یک سفارش مطابق شرایطی است که یک کارگزار دستور خرید سهام یک شرکت خاص را با یک قیمت خاص و یک سفارش فروش از مشتری دیگر برای همان سهام با همان قیمت دریافت می کند. از آنجا که سفارشات یکسان هستند ، کارگزار به سادگی امنیت بین این دو مشتری را مبادله می کند - این فقط در برخی از کشورها مجاز است. با این حال ، در سایر کشورها ، کارگزار باید به طبقه مبادله برود و قصد خرید سهام را با قیمت مشخص اعلام کند و از شما بپرسد که آیا اعتراض وجود دارد. اگر اتفاقاً هیچ اعتراضی در مورد معامله وجود نداشته باشد ، کارگزار برای خرید سهام پیش می رود ، پس از آن کارگزار با همان قیمت آنها را به مشتری ارائه می دهد. کارگزار با شارژ کمیسیون برای تجارت از این امر بهره مند می شود و دو طرف درگیر از اجرای سریع معاملات خود بهره مند می شوند.

هدف از تجارت متقاطع چیست؟

دقیقاً مانند یک سفارش محدود که یک نقطه قیمت خاص را برای انجام تجارت در یا در نزدیکی مشخص می کند ، معاملات متقابل تقریباً همان هدف را دارند اما با یک قانون کاملاً مشخص. یکی از قوانین شامل تجارت فقط باید با قیمت مشخص شده اجرا شود و نزدیک یا بعد از آن نباشد. معامله گران می توانند به جای پیوستن به کتاب سفارش عمومی ، از این فرصت (خرید و فروش اوراق بهادار در نقطه قیمت خاص خود) استفاده کنند.

معامله گران که می خواهند سفارشات خود را در یک نقطه قیمت ثابت (و شناور) پر شوند از این روش تجارت استفاده می کنند اما باید قیمت انتظار برای سفارش دقیق را در طرف مقابل آنها اجرا کنند. همچنین ، مشکل پرداخت کمیسیون به صورت گسترش از بین می رود زیرا سفارشات آنها توسط همان مدیر دارایی هر دو مشتری پر می شود.

تجارت متقابل چگونه کار می کند؟

معاملات صلیب فقط در شرایط منتخب مجاز است مانند زمانی که خریدار و فروشنده همان امنیت مشتری های یک مدیر دارایی یکسان هستند و قیمت آن امنیت مشابه در آن زمان خاص تجارت به طور قابل توجهی رقابتی می شود.

یک مدیر دارایی می تواند با موفقیت یک سفارش خرید و فروش را برای مشتریان انجام دهد و دارایی های خود را بین آنها منتقل کرده و گسترش تجارت را از بین ببرد. مدیر دارایی و کارگزار باید قبل از ثبت آن به عنوان تجارت متقاطع برای طبقه بندی نظارتی مناسب ، با قیمت بازار عادلانه تجارت موافقت کنند.

با این حال، مدیر پورتفولیو باید به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) نیز ثابت کند که این معامله برای هر دو مشتری مفید بوده است.

اگرچه معاملات متقابل نیازی به سرمایه‌گذاران برای دادن قیمت مشخص برای انجام معامله ندارند، اما زمانی که یک کارگزار سفارش خرید و فروش را با همان قیمت از دو سرمایه‌گذار متفاوت دریافت می‌کند، سفارش‌های یکسانی اتفاق می‌افتد. معاملات از این نوع ممکن است (بسته به مقررات محلی) مجاز باشد زیرا سرمایه گذاران علاقه مند به انجام معامله با قیمت مشخص شده اند.

این ممکن است بیشتر برای سرمایه‌گذارانی که در بازاری با نوسان شدید معامله می‌کنند، که در آن قیمت دارایی در یک بازه زمانی کوتاه نوسانات عظیمی را تجربه می‌کند، کاربرد بیشتری دارد.

معاملات متقاطع در طول سال ها موضوع بحث و جدل بوده است زیرا به نظر می رسد سطح اعتماد در بازار را تضعیف می کند. در حالی که به عنوان یک عمل غیرقانونی برچسب گذاری نشده است، برخی از معاملات از نظر فنی قانونی هستند، اما مشکل در عدم توانایی سایر فعالان بازار در تعامل با آن سفارش ها است زیرا آنها ثبت نمی شوند. ممکن است فعالان بازار می خواستند در معامله شرکت کنند اما نتوانستند زیرا این معاملات خارج از بورس اتفاق افتاد.

نگرانی آزاردهنده دیگر این است که معاملات متقاطع ممکن است به عنوان پرده دود برای دستکاری بازار به طور غیرقانونی استفاده شود که به موجب آن قیمت یک دارایی تحت تأثیر سرمایه گذارانی قرار می گیرد که توهم فعالیت های تجاری بالا مانند تجارت شستشو، پمپاژ و دامپینگ و سایر اقدامات غیرقانونی را ایجاد می کنند. خرید و فروش اوراق بهادار در درون خود.

چه کسی می تواند از معاملات متقابل استفاده کند؟

معامله گران درگیر در معاملات متقابل نیازی به تعیین نقطه قیمت برای انجام معامله ندارند، اما معامله تنها زمانی می تواند تکمیل شود که یک کارگزار یک سفارش خرید و فروش منطبق را از دو مشتری مختلف برای یک اوراق بهادار دریافت کند.

تجارت متقابل برای سرمایه گذارانی که اوراق بهادار بی ثبات معامله می کنند به دلیل نوسانات قیمت در یک دوره کوتاه بیشتر مرتبط است. این برای سرمایه گذار معمولی مناسب نیست و در دسترس نیست، زیرا اکثر آنها از آن اجتناب می کنند - سرمایه گذار متوسط در بازاری غیر نقدشونده معامله نمی کند که بیشتر از بازار نقدشونده مستعد نوسان است و مجبور نیست منتظر سفارش منطبق با همان اوراق باشد. قبل از اعدام

موقعیت هایی که معاملات متقابل مجاز است

معاملات صلیب در اکثر صرافی ها مجاز نیست و حتی اگر آنها اجازه دهند ، قبل از انجام چنین معاملات باید شرایط خاصی را برآورده سازد ، یعنی خریدار و فروشنده باید یک سفارش همسان در دیگری داشته باشند تا کارگزار آن را اجرا کند. و هر دو طرف باید توسط همان مدیر نمونه کارها اداره شوند. قیمت دارایی باید در دوره خاص به عنوان رقابتی تلقی شود تا مجاز به آن باشد.

علاوه بر این ، برای از بین بردن مسئله گسترش در معاملات منظم ، یک مدیر دارایی می تواند به راحتی یکی از دارایی های مشتری را به دیگری که می خواهد منتقل کند. تجارت باید با قیمت بازار منصفانه انجام شود و سپس به دنبال طبقه بندی نظارتی به صورت قانونی به صورت قانونی ثبت شود.

مدیر نمونه کارها یا کارگزار موظف است مبادله ای را نشان دهد که تجارت متقاطع برای هر دو شرکت کننده در بازار سودمند است.

برخی از شرایط دیگر برای مجازات معاملات متقاطع در زیر ذکر شده است:

• معاملات صلیب به عنوان پرچین برای تجارت مشتقات مجاز است.
• تجارت متقاطع را می توان برای سفارشات خاص بلوک انجام داد.
• یک کارگزار هنگام انتقال دارایی های مشتری بین حساب ، نیازی به معامله در هر مبادله ندارد.

نمونه های تجاری متقابل

در اینجا یک سناریوی معاملاتی فرضی وجود دارد. بیایید فرض کنیم یک سرمایه گذار ، می گویند سرمایه گذار "A" ، می خواهد یک امنیت خاص را بفروشد - بیایید امنیت را "XYZ" بنامیم ، در حالی که یک سرمایه گذار دیگر ، بیایید این یک سرمایه گذار را "B" بنامیم ، می خواهد آن را با همان قیمت خریداری کند. یک کارگزار می تواند به راحتی این سفارشات را بدون نیاز به ضبط و گزارش معامله به بورس اوراق بهادار برای پر کردن آن جفت کند. اما در عوض ، سفارشات را می توان به عنوان یک تجارت متقاطع اجرا کرد ، و کارگزار آن را به سرعت و زمان آن را با هم در زمان انجام تجارت و قیمت تجارت هر دو طرف بدون پرداخت هزینه کمیسیون برای آن گزارش می دهد. Trader A و Trader B هر دو آنچه را که می خواهند با قیمت دلخواه و بدون هیچ گونه تأخیر دریافت می کنند.

برای اینکه از نظر فنی قانونی تلقی شود ، تجارت متقاطع باید با قیمت مشخصی انجام شود که مطابق با قیمت فعلی امنیت در آن زمان خاص هنگام انجام تجارت باشد.

یا از طرف دیگر ، می گویند معامله گر "A" می خواهد امنیت "XYZ" را با 200 دلار خریداری کند و معامله گر "B" سفارش دقیقی برای فروش 200 دلار دارد. مدیر نمونه کارها یا کارگزار مسئول هر دو حساب مشتری می توانند با این دو سفارش مطابقت داشته باشند اما موظف نیستند این معامله را به مبادله ای که پر شده است گزارش دهند ، اما در عوض فقط "XYZ" را بین حساب معامله گر "A" و معامله گر منتقل می کنند."ب" و سپس آن را به عنوان یک تجارت متقاطع همراه با زمان و قیمت تجارت انجام داد.

کاهش تجارت متقاطع

تجارت متقابل ممکن است برای سرمایه گذاران که درگیر آن هستند سودمند باشد اما با مشکلات آن همراه است. این ممکن است به دلیل عدم ضبط مناسب باشد زیرا وقتی معاملات ثبت نشده است ، هر دو سرمایه گذار ممکن است فرصتی برای خرید یا فروش با قیمت بازار غالب امنیتی که به راحتی در دسترس بازرگانان غیر متقاطع است ، نداشته باشند.

سفارشات معاملات متقاطع از نظر طبیعت هرگز در مبادله ذکر نشده یا ثبت نشده است ، بنابراین ، ممکن است سرمایه گذاران آگاه نباشند که آیا قیمت بهتری برای تجارت آنها در دسترس است و از این طریق فرصت تجارت با آن قیمت خاص را از دست نمی دهد.

بر خلاف معاملات موجود در کتاب سفارش ، یک معامله گر نمی تواند ضمن شرکت در معاملات متقاطع ، اهداف متوقف و سود را تنظیم کند. این می تواند تأثیر مخربی بر روی سبد معامله گر داشته باشد زیرا قیمت یک امنیت ممکن است در ساعات معاملاتی شکاف ها و نوسانات را تجربه کند که ممکن است منجر به از دست دادن سرمایه گذاری معامله گر شود.

نگرانی دیگر برای عبور از معاملات این است که می توان با ایجاد توهم فعالیتهای تجاری بالا (حجم جعلی) بر امنیت خاص ، برای دستکاری در بازار استفاده کرد ، در حالی که این سفارشات فقط بین دو مشتری از همان مدیر دارایی صورت می گیرد. و شرکت کنندگان در بازار ممکن است بخواهند در همین سفارشات شرکت کنند اما فرصتی برای انجام این کار نداشتند زیرا این معاملات به صورت عمومی ذکر نشده است ، این باعث می شود معامله به نوعی ناعادلانه و سایه برای عموم باشد.

سخنان پایانی

معاملات از سن نوار تیک و دوره تجارت کتاب سفارش که یک روش آهسته است ، تکامل یافته است. پیشرفت فناوری تغییرات چشمگیری را در دنیای تجارت به وجود آورده است. با این حال ، برای هر طرف خوب تجارت ، همیشه یک سرمایه گذاران دزدگیر حفره ای از این مزیت استفاده می کنند تا مردم را فریب دهند.

سرمایه گذاران می توانند از طریق اجرای سریع معاملات خود و در بیشتر موارد بدون پرداخت کمیسیون به کارگزار ، از معاملات متقاطع بهره مند شوند. با این حال ، این یک عمل قابل قبول در برخی از کشورها نیست که مستلزم آن باشد که تمام سفارشات قبل از اجرای آن به مبادله گزارش شود.

معاملات متقاطع مورد استقبال معدود سرمایه گذاران قرار می گیرد و در صورت انجام صحیح و بسیار مفید برای سرمایه گذاران که به دنبال تجارت در یک بازار بسیار بی ثبات هستند ، می توانند سودآور باشند. معاملات متقابل باید با مسئولیت پذیری توسط سرمایه گذاران مورد استفاده قرار گیرد تا از عواقب قانونی ناشی از استفاده نامناسب آن جلوگیری شود.